主打短线机会 部分银行理财产品逆势飙高

来源：北京商报

记者 李海颜

临近春节，多只银行理财产品收益率突然“飙升”。1月15日，北京商报记者注意到，民生理财多只理财产品成立以来年化收益率达到6%以上，其中一只名为“贵竹固收增利半年持有期4号”的理财产品，成立以来年化收益率已超过8%。收益率猛增的不仅是民生理财，工银理财、中银理财等多家理财公司的固收类或现金管理类产品，近1个月或3个月年化收益率均达到5%以上。

在分析人士看来，近期部分理财产品收益率“飙升”可能是因为银行流动性偏紧，资金利率走高，也可能是因为不同理财产品有不同的投向，存在一些短期投资收益较高的投资机会。但收益率的大幅上涨不具备可持续性，投资者仍需理性看待，更加要注重风险管理和资产配置的灵活性，以适应市场的变化。

部分理财产品收益率攀升

多只理财产品收益率迎来短期“飙升”。1月15日，北京商报记者注意到，民生理财多只固收类理财产品成立以来年化收益率已超6%。

其中一只名为“贵竹固收增利半年持有期4号”的理财产品，成立以来年化收益率为8.58%，近1个月年化收益率则达到9.48%，而该只理财产品的业绩比较基准则为3%—4.2%。

“贵竹固收增利半年持有期4号”于2023年12月8日成立，从涨跌幅情况来看，该理财产品历史收益率存在一定波动，自2023年12月27日跌幅达到0.07%后，开始上涨，截至1月11日涨幅达到最高，为0.8%。

对于近期多只理财产品收益率上升的原因，1月15日，民生理财相关负责人在接受北京商报记者采访时提及，近期，民生理财及同业其他理财公司的多个产品业绩有明显上升，其中民生理财发行管理的“贵竹增利半年持有期4号”产品表现较为突出。经向公司投资团队了解，主要由于2023年末判断债券市场有较好的投资机会，进行了积极把握并取得了较好收益，已在逐步止盈兑现。同时，由于该产品成立于2023年12月初，一个多月运行期的年化收益具有放大影响，特此提醒广大投资者注意，前期较高的业绩表现并不能作为后续业绩的判断依据。

对于后续如何保持收益率稳健，民生理财相关负责人表示，“民生理财针对各类固收、固收+产品的债券久期、权益仓位等都制定了严格的投资纪律，同时形成了日常产品运行监控的三级预警机制，全力保证产品的平稳运行，避免产品业绩出现大起大落”。

北京商报记者注意到，近期收益率猛增的不仅是民生理财旗下产品，工银理财、中银理财等多家理财公司的部分固收类或现金管理类理财产品，近1个月或3个月年化收益率均达到5%以上。

例如，工银理财多只固定收益类开放式净值型理财产品近1个月年化收益率超过7%，“工银理财·鑫添益365天持盈固定收益类开放式理财产品”近1个月年化收益率为7.38%。而中银理财多只美元乐享产品近3个月年化收益率则达到5%以上。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示，近期部分理财产品收益率“飙升”可能是因为银行流动性偏紧，资金利率走高，也可能是因为不同理财产品有不同的投向，存在一些短期投资收益较高的投资机会。

投资者应注重资产配置灵活性

收益率主要是用来衡量理财产品在一定时期内的投资回报。

值得注意的是，虽然部分理财产品短期内收益率出现“飙升”，但长期来看，这一趋势恐难持续。回顾2023年理财产品收益率，其呈现先升后降的整体走势。根据普益标准的数据，2023年前4个月的理财产品收益率相比上年年末有明显的反弹，在4月达到峰值，约为3.058%。然而，之后理财产品平均兑付收益率则持续下降。

另外，当前各家银行及理财公司的理财产品过往业绩展示方式标准不一，有的采用业绩比较基准，有的则使用不同期限的年化收益率，即使是同一机构的理财产品也有不同的展示方式。因此，投资者在进行比较选择理财产品时需要仔细甄别换算不同业绩展示方式。

其中，业绩比较基准是银行根据产品往期业绩表现或同类型产品历史业绩计算出来的投资者可能获得的预估收益；而年化收益率则是将相应的收益时间统一换算成12个月，如近1个月年化收益率就是净值发布日期当天为止，往前推1个月，算出这1个月收益率再乘以12；近3个月年化收益率则是先算出3个月的收益率，再乘以4，便是近3个月年化收益率。

“当前业绩展示标准不够统一，所以各个理财产品经常挑好看的阶段业绩数据来展示，以吸引投资人”，盘和林表示，投资人要了解相关概念，并进行换算。当然，投资人还要注意，预期收益率是预期，并不代表能够获得这么多的收益，除了收益率，也要对资金投向有大概了解。

普益标准研究员尹铃越认为，2024年理财产品收益率可能会继续面临挑战。由于政策着力于降低存款利率，以及债市可能呈现出震荡偏强的走势，理财产品的配置端压力进一步上升。另外，资产荒的风险仍在持续，部分城投债仓位可能需要寻求其他资产配置替代选择。因此，理财产品的收益率可能会受到这些因素的影响，呈现出更为复杂的波动走势。投资者可能需要更加注重风险管理和资产配置的灵活性，以适应市场的变化。

盘和林也表示，部分理财产品收益率上涨不具备可持续性，理财产品收益率受制于利率下行，在当前实际利率走低的大背景下，未来固定收益类投资的收益会进一步走低。对于投资人来说，要学会对比，选择相对风险较低但收益较高的理财产品或者其他投资品。