国际+国内双重催化!美联储降息预期升温,国内经济进一步复苏,紫金矿业涨超2%,有色龙头ETF(159876)劲涨2.31%

今日，有色金属板块涨幅居前，板块涨幅仅次于医药生物行业，揽尽有色金属行业龙头的中证有色金属指数近9成个股收红，其中，中金黄金领涨超8%，银泰黄金、华峰铝业涨逾6%，权重股方面，紫金矿业上涨2．59%、洛阳钼业上涨3．06%、中国铝业上涨1．32%、山东黄金上涨4．85%，均表现亮眼。

图：中证有色金属指数涨幅前10大成份股

热门ETF方面，紧密跟踪中证有色金属指数的有色龙头ETF（159876）全天震荡攀升，场内价格劲涨2．31%，收于日内高点。

资金面上，有色金属板块全天获主力资金净流入27.62亿元，高居31个申万一级行业第二位！有色龙头ETF（159876）标的指数（中证有色金属指数）权重股紫金矿业获主力资金加仓4．27亿元，荣登A股吸金榜TOP2！

有色金属板块今日走强，或有国际、国内两个方面的共同催化：

1、国际方面，美国经济数据疲软，提振美联储降息预期，利好贵金属价格

7月3日发布的ADP就业报告显示，美国6月ADP就业人数增长15万人，大幅低于预期的16.5万人，较前值15.2万人小幅下滑。这是有“小非农”之称的ADP就业连续第三个月下降，也是四个月来的最低水平。

7月4日凌晨发布的美联储6月货币政策会议纪要显示，劳动力市场超预期降温，美国经济增长出现放缓的迹象。

中信期货指出，6月美国小非农走弱，叠加美联储6月会议纪要证实通胀回落，美联储降息预期升温，美元指数高位回落，推高有色金属价格。

2、国内方面，多地酝酿出台新一轮“以旧换新”补贴，原材料有色金属有望获益

商务部等14部门联合发布的《推动消费品以旧换新行动方案》落地已近3个月，部分省市配套出台的补贴政策迎来阶段性收官。市场分析人士表示，当前政府部门对政策落地成效评估相对积极，新一轮补贴活动正酝酿开展。

华龙证券认为，国内大规模设备更新、消费品以旧换新支撑下，经济或迎来进一步复苏，原材料有色金属有望率先受益。

银河证券指出，在稳增长、改革政策助力下，国内经济动能进一步增强，美联储大概率开启降息周期，在流动性上支撑贵金属价格，有色金属行业有望进入新一轮上升周期。

展望后市，甬兴证券从三个方面进行了分析，并表示看好有色金属板块：

①流动性方面看，美联储降息预期升温，美元或延续震荡走弱，大宗商品价格有望中长期受益；

②基本面看，目前供给端持续受到干扰，如智利铜矿产量同比下降，电解铝受制于电力供给不足减产等；

③需求端，楼市政策密集推出，未来一万亿国债等政策落实后，原材料有色金属需求有望好转。

公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至6月底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，权重占比分别为22.3%、18.6%、15.7%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。

数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等

注：中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。

风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。