基金中华金融观察 2024-08-07 53浏览

PMI指数回落，市场或将“新质生产力”作为主题投资方向，科创100指数ETF(588030)午后延续强势

截至2024年8月6日 13:20，上证科创板100指数(000698)强势上涨1.30%，成分股禾迈股份上涨7.27%，芯动联科上涨7.06%，中科飞测上涨4.79%，奥特维，金博股份等个股跟涨。科创100指数ETF(588030)上涨1.01%，最新价报0.7元，盘中成交额已达1.38亿元，暂居可比ETF首位。

规模与份额方面，科创100指数ETF近1周规模增长2.28亿元，份额增长2.91亿份，实现显著增长，新增规模与份额均位居可比基金1/8。

从资金净流入方面来看，科创100指数ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得9920.45万元净流入，合计“吸金”2.13亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得1727.57万元净买入，最新融资余额达2.95亿元。

值得注意的是，该基金跟踪的上证科创板100指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2.97倍，低于指数近1年97.45%以上的时间，估值性价比突出。

消息面上，7月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月略降0.1个百分点，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为50.2%，均比上月下降0.3个百分点，我国经济总体产出继续保持扩张。

8月6日，据中国物流与采购联合会网站消息，2024年7月份全球制造业PMI为48.9%，较上月下降0.6个百分点，降幅较上月扩大0.3个百分点，连续4个月在50%以下，连续4个月环比下降，并降至49%以下。

申万宏源近日研报指出，8月进入中报季，今年中报季的主要矛盾为“上半年制造业出海业绩好”与“下半年出海回落预期”的矛盾，PMI继续下行也表明制造业实体体感一般，这种情况下，市场仍将以主题投资为主，但需要阶段性回避业绩证伪期。

该机构认为，“新质生产力”是主题投资的主要来源，市场将长期在中小企业中寻找新质生产力的alpha标的。新质生产力主要包括“战略性新兴产业+未来产业”。（1）战略性新兴产业近几年来已经发展较为迅速，如新能源、新材料、新能源汽车等，需要注意过去几年大发展中的产能扩张过快的问题；（2）“未来产业”是主题投资的主要来源，如低空经济、人工智能等，主要关注产业政策、科技发展进程。需要注意的是，党的二十届三中全会要求“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”，不同于以往发展战略性新兴产业出现的全国同质化、竞争性扩张，本轮发展更强调“因地制宜”，金融市场则处于“IPO逆周期调节、一级市场相应收缩”的背景之下，因此预计更利好于有投资、并购能力的成长头部企业。

科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。

资料显示，科创100指数成分股囊括了众多“高精尖”科技企业，尤其是在人工智能、生物科技、新能源、云计算等新质生产力领域，具备较高的成长潜力，蕴含广阔的投资机遇。

截至2024年7月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为惠泰医疗(688617)、九号公司(689009)、百济神州(688235)、思特威(688213)、恒玄科技(688608)、艾力斯(688578)、芯源微(688037)、珠海冠宇(688772)、爱博医疗(688050)、纳芯微(688052)，前十大权重股合计占比24.69%。