基金中华金融观察 2024-08-09 57浏览

黄金ETF 逆市吸金！

17个交易日“狂买”1875亿元后，“抄底”资金暂时歇息

随着上证指数在2900点附近缩量整理，流入股票ETF的资金也转为观望，进入暂歇状态。

据银河证券基金研究中心数据统计，8月7日，全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流出1.53亿元，这也是股票ETF在此前连续17个交易日“狂买”1875亿元之后，“抄底”资金暂时歇息。

在业内人士看来，目前股票ETF单日的净流出量不到2亿元，远远小于此前的买入量，整体依然以净买入为主，可以说市场资金在用“真金白银”表达了对目前市场整体估值及后市机会的认可。

股票ETF暂时结束连续17个交易日净流入

银河证券基金研究中心数据显示，截至8月7日，全市场910只股票ETF（含跨境ETF）总规模达2.15万亿元。在当日的震荡调整中，资金从此前的净流入转为净流出，股票ETF市场当日净流出资金约为1.53亿元。

另据华夏基金测算，8月7日，在细分品类中，行业ETF净流入3.60亿元，港股ETF净流入3.26亿元。

从指数层面看，8月7日，跟踪国证芯片指数的ETF单日净流入居前，净流入2.13亿元。近5个交易日，跟踪沪深300指数的ETF获超136亿元资金流入。

头部基金公司旗下ETF整体依旧获得市场青睐。数据显示，8月7日，易方达旗下ETF合计资金净流入达到4.27亿元，其中，创业板ETF当日净流入金额达到1.16亿元，此外，医药ETF、沪深300ETF易方达、黄金ETF、H股ETF也获得不同程度净流入。

华夏基金旗下ETF中，芯片ETF获1.50亿元资金净流入，规模达215.64亿元；科创50ETF获0.87亿元资金净流入，规模达694.64亿元。

尽管股票ETF单日出现资金净流出，不过，拉长时间看，股票ETF最近一段时间“吸金力”十足，7月15日至8月6日，股票ETF市场出现连续17个交易日净流入，合计净流入金额高达1875亿元。就在刚刚过去的7月份，股票ETF整体净流入超过1900亿元，成为今年前7个月中资金净流入最多的月份。

展望后市，华夏基金对市场中期走势较为乐观。华夏基金称，“海外市场的快速波动再次为我们展现了资本市场‘长期均值回归、价格向内在价值靠拢’这一不变定律，目前A股市场仍然具有很高性价比，估值、情绪都是周期变化，当前估值和情绪周期依然维持在较为悲观的底部，我们正站在又一轮钟摆较为极端的位置，后续在情绪修复、盈利改善及政策驱动下，市场有望回升。”

黄金、红利类ETF较受资金青睐

从不同类型的ETF资金流向看，受益于美联储降息预期的黄金ETF以及之前回调较多的红利ETF较受资金关注。

据银河证券基金研究中心数据统计，8月7日，华安黄金ETF资金净流入达到6.08亿元，位居榜首，易方达黄金ETF、国泰黄金ETF也均有不同程度资金净流入，全市场黄金ETF当日资金净流入合计达到7.10亿元，创下自7月29日以来最大单日资金净流入。

国泰基金表示，从当前黄金的基本面看，短期市场交易层面的波动可能放大，可能依然有回调风险；中期美联储大方向上维持宽松+经济滚动式交替下行对金价构成的利好趋势不变。

不过，在天弘基金经理李佳明看来，市场在交易美联储降息，甚至出现有点过度交易的迹象，这使得黄金价格基本上在目前阶段可以稳住。但需要注意的是，历史上，如果美国经济出现比较大的问题，极端情况下短期可能引发流动性危机并导致黄金价格出现比较大的回撤。虽然金价长期趋势是积极的，但是通路可能充满曲折。

最近一段时间，红利类资产遭遇不小回撤。Wind数据显示，截至8月7日，中证红利指数报收5031.85点，自5月下旬的5806.63点的阶段性高点回调了13.34%。伴随着煤炭、电力板块拉升，8月7日，中证红利指数逆市反弹0.27%，市场资金也开启了增持的步伐。

在ETF市场中，嘉实沪深300红利低波动ETF、万家中证红利ETF分别“吸金”2.06亿元、1.95亿元，在全市场ETF中资金净流入居前，摩根香港红利ETF、博时红利低波100ETF、广发红利香港ETF也均有不同程度资金净流入。

天弘基金指数投资部基金经理陈瑶表示，防御型的红利赛道仍是资金的关注点之一，资产欠配情形下，风险偏好的有限扩张与红利赛道契合，保险的资金属性也使得红利类股票和指数具备一定的资金演绎逻辑，保险预定利率的进一步走低可能打开红利资产的股息率接纳度。但与此同时，也需要关注在持续上涨后，实际股息率的变化可能带来这一赛道的向外扩散或短期修正，近期红利赛道的波动加大，正是体现了这一点。

也有基金经理明确表示，当红利股出现明显回调的时候，自己会加大买入力度。“我们在中长期维度看好红利类资产的表现，直到出现明显的宏观经济增长信号或者大级别的产业趋势。”上述基金经理称。