揭秘《黑神话：悟空》背后的投资真相

8月20日，首部国产3A游戏大作《黑神话·悟空》正式上线。（注：3A一般指高投入、长时间、强资源开发的大型单机游戏）

该款游戏在上线以来，销量、热度持续超预期。截至8月20日晚，《黑神话：悟空》总销量超450万份，总销售额超15亿元；24小时内同时在线人数达220万，排名第一；在线人数峰值超过《艾尔登法环》，Steam排名第2。

这款游戏核心内容基于《西游记》的原著世界观创作，我们在感受其深厚文化底蕴的同时，似乎能从中窥见与基金投资相通的道理。

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定心悟空，方见灵山

“悟空”一词具有深刻的象征意义，《西游记》第十九回中言道，“欲要降妖灭怪，先要降服心猿。心猿若定，六贼无踪，四相皆空。”

可以理解为：人如果能够控制住自己心中的杂念和欲望，就能够达到“悟空”的境界。而基金投资我们同样需要“定心悟空”。

市场波动无时不在。价格的涨跌、市场风格的切换等，都是我们前进过程中必须面对的“妖魔鬼怪”。以偏股混合型基金指数为例，在过去二十年的市场表现中，区间涨幅达665.13%，区间年化收益达11.03%。

但我们透过历史数据可以看出其上涨的过程如同“西行之路”并非顺风顺水。Wind数据显示，近二十年，该指数年化波动率为21.14%，期间的最大回撤幅度达到了56.63%。

近二十年，偏股混合型基金指数走势

若我们在某次回撤中动摇了信念，选择了放弃持有，那么可能就与胜利果实失之交臂。在A股市场，这种短期波动的考验更是屡见不鲜。

作为投资中的“天命人”，定心悟空、理性决策、长期持有才能不轻易被市场的短期波动蒙蔽双眼，“方见灵山”。

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均衡分散，通关投资

西行充满未知，九九八十一难中的每一个挑战和试炼虽然各不相同，但可以在团队的智慧和协作中克服，显示了“无常有常”的深刻哲理。

这一思想与塔勒布的“反脆弱”理论有着异曲同工之妙。在不断变化的市场环境中，我们可以通过有效的资产配置策略来增强投资组合的适应能力和弹性，使其不仅能抵御外部冲击，而且能从市场波动中获益。

以股债为例，这两类资产的行情表现常常会出现“跷跷板效应”，具有较低的相关性，通过两者组合，我们能提高投资组合的稳定性。

我们以沪深300指数代表股票资产，以中证全债指数代表债券资产，回测近二十年不同股债配比表现。

尽管两大类资产的长期走势向上，但通过其中细节会发现，股票资产收益和波动情况显著，而债券资产的收益曲线较为平缓。而在两者的搭配组合下，不同的比例的股债组合在风险和收益上都取得了一定的平衡。对于我们普通投资者来说，两者搭配持有，投资体验或会有较大的改善。

近二十年，不同股债组合表现情况

数据来源：Wind，2004.8.23-2024.8.22，股债组合表现=股票占比*股票表现+债券占比*债券表现，指数过往表现不预示未来，投资须谨慎

因此，在市场的无常与未来不确定性中，我们不妨把握不同资产之间的规律关系，通过分散化投资，提高自身的反脆弱能力。

基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现。