港股高股息策略仍具备吸引力，港股“三桶油”走强，恒生高股息ETF(513690)今年涨超11%

今日（2024年8月27日），港股指数纷纷走低，“三桶油”逆势走强，中国石油化工股份涨4.65%，中国石油股份涨超4%，中国海洋石油涨超3%。

大摩认为，若“三桶油”中有一家油企以提升派息来为市值带来支持，其余两家亦很可能会跟随，特别是管理层均强调专注于提升股本回报率及市值管理，现时将中石化H股评级从“增持”下调至“与大市同步”，目标价由5.73港元降至5.63港元。考虑具可持续性的高收益率及天然气产业结构性增长，大摩对上游行业维持建设性看法，将中海油H股目标价从22.7港元降至21.8港元，预期凭借其成本管控，中海油将在三桶油当中继续跑赢，评级“增持”；中石油H股目标价则从8.94港元降至8.76港元，同予“增持”评级，料获进一步估值重评。

相关ETF-恒生高股息ETF（513690）盘中涨0.37%，成交额超2200万元，今年来涨幅超11%。成分股除三桶油领涨外，统一中国企业涨超4%，中国神华、中煤能源、统一企业中国、恒基地产均涨超2%，中国信达、中国移动、中信股份均涨超1%。

银河证券研报指出，8月港股中报处于集中披露期，业绩利好带来的催化效果值得关注。随着美联储降息步伐临近，关注受益于降息预期的科技板块，特别是分母端和分子端双重改善预期的细分行业有望更多受益，具体包括互联网头部、消费电子、创新药等板块。中长期来看，港股基本面更多依赖于国内经济，关注国内政策面的积极信号。同时，由于区域局势因素与美国大选扰动持续，国内经济仍处于新旧动能切换的转型期，在AH股溢价下，港股高股息策略仍具备吸引力，重点关注港股央企。