半导体公司业绩大涨，机构：板块有望迎来估值修复，半导体ETF（512480）配置价值备受关注

8月28日，半导体ETF（512480）收盘涨0.15%，成交额4.99亿元。成份股涨跌互现，上涨方面，中芯国际领涨，北方华创、韦尔股份跟涨；下跌方面，澜起科技领跌，寒武纪、海光信息跟跌。

规模方面，截止8月27日，半导体ETF（512480）最新份额为320.13亿份，最新规模为207.16亿元。

消息面，2024年，全球半导体市场销售金额逐步回升，A股半导体行业也迎来可喜半年报。截至8月27日，160家半导体上市公司中已经有98家披露2024年半年报。98家公司中，82家营业收入上涨。其中，59家同比增幅在20%以上，占比60.20%；19家增幅超60%，占比11.88%；9家增幅超100%。净利润方面，52家上涨，44家涨超20%，21家增幅翻倍，更有6家上市公司同比大增500%以上。

细分行业中，存储芯片、接触式图像传感器（CIS）、系统级芯片（SoC）的企业表现尤为突出。例如，全球前十大无晶圆厂半导体公司之一的韦尔股份，上半年营业收入达到120亿元，净利润增长近8倍，得益于消费市场的进一步回暖和产品在高端智能手机及自动驾驶应用市场的渗透。

面对半导体产业上半年业绩亮眼，华西证券表示，2024年第二季度全球半导体市场规模同比增长18.3%，达到1499亿美元；预计2025年增速将放缓但仍保持高位，预计为11.0%至15.6%。SCIQ预计，到本世纪末，半导体市场前景预计保持中等个位数增长。

东海证券指出，2024年以来，在经济复苏的大背景下，叠加下游AI算力、汽车电气化和智能化、消费电子景气度攀升等对功率半导体需求不断增长的带动下，各大晶圆代工厂的产能接近满载，部分功率半导体公司产品价格上调，库存持续优化，逐渐走出2023年的周期谷底。

东海证券还预计，展望下半年，尽管部分细分市场竞争激烈，但功率半导体的几大下游领域（工控、汽车、消费、风光储等）需求都在逐步释放，叠加新兴应用市场（AI算力）的加速催化，整体板块有望迎来估值修复。

天风证券表示，《黑神话：悟空》市场反馈超预期或加速PC换机，关注产业链机会。根据黑神话悟空官方微博，自8月20日发布以来，截至8 月23日21点整，《黑神话：悟空》全平台销量已超过1000万套，市场反馈大超预期。由于该游戏对硬件配置有较高要求，老旧型号产品无法带来高质量的游戏体验，玩家换机需求较为强烈。我们预计现象级的游戏产品将加速PC换机，而后续新款AI PC的推出有望进一步加速用户换机，产业链机会值得关注。

综合来看，国产替代叠加景气复苏，可以持续关注半导体ETF（512480）的布局机会。半导体ETF（512480）跟踪的中证全指半导体产品与设备指数（H30184.CSI），是目前市场上主流的4只半导体主题指数中，成立时间最长、总市值最大、成分股只数最多，且近十年换手率最高的一只指数。半导体ETF（512480）目前是市场上唯一一只追踪该指数的ETF产品，也是投资者分享国内半导体行业增长的高效工具。