当基金投顾遇上大A暴涨

此为“基金投顾体验周记”系列第47篇。来聊聊近期大A的暴涨和基金投顾的表现。

喷薄而出的行情

在18日上证指数创出2689点的低点后，大A开启一轮回升，尤其是近3天，在重磅利好不断的刺激下，一天就是一个台阶，3天直接站上3000点关口，极大地提升了市场信心。没有涨跌幅限制的港股比A股更猛。

总的来说，利好来得比较突然，也格外密集。信息量很大，市场消化需要一定的时间，但是市场给出的反应是非常积极的，甭管有没有搞懂细节，方向是确定的，提升仓位是首要任务，所以行情迅猛且普涨特征明显，到第3天才有些差异。

目前主导市场的更多是情绪面，投资者的信心极大提振，成交迅速活跃，此前成交在5000亿左右，堪称冰点时刻，现在日成交过万亿，流动性溢价都能有不少帮助。

当市场逐渐冷静下来，或许行情分化会比较明显。而利好的落地需要时间，细节也需要市场来斟酌把握。持续性还是需要资金面到位和基本面的转好来支撑。

其实情绪本身还是很难捉摸的，而且现在信息传播速度快，情绪蔓延也很快，这也是行情比以往迅猛的一大原因，很多时候没有做好准备，是很难有迅速反应的，更多的就是近几天这种先提升仓位再说的操作，很多人也没什么具体的方向，先把仓位提上去再说。

春节前后的那轮反弹也是差不多的情况，一轮连续的上涨，假期给到信息发酵的时间。不过这次节前开始的早，历史经验可以参考，但历史恐怕很难简单重复。

当基金投顾遇上大A暴涨

久违的暴涨，对于基金投顾来说是个大好事。投顾组合可能有不同的目标，有追求绝对收益的，有追求相对收益的，但是赚钱是一致的目标。暴涨肯定是有利于赚钱甚至赚大钱的。

虽然指数强势，加上组合穿透后的权益仓位远远达不到100%，投顾组合普遍跟不上指数的脚步，但是反弹也是极大地缓解了投顾组合的业绩压力。22年和23年都没赚到钱，此前今年以来也有10%左右的亏损，非常压抑。这几天下来，可能还是亏点，但是亏损三四个百分点没有那么难接受。

由于是普涨行情，组合间业绩差异并不大，主要还是穿透后仓位差异影响大一些，一些仓位较低前期跌的少的组合最近涨得也少，一些跌得多的组合最近又有所起色，投顾组合的业绩差异进一步缩小。不过预计后面行情会分化，差异可能就要拉开。

近期波动较大，调仓带来的影响可能就很大，赎回和申购间有1天的空档，这一天大盘都涨3%，投顾组合调多少可能错过多少……而据了解，投顾组合调仓从动议到落地可能得1周的时间，上周三的时候谁能料到现在是这般光景？

作为未来希望的基金投顾组合，目前的艰难境地，还是很需要行情来缓解的。

因果相承

从5000亿到1.1万亿，两市成交金额的变化就能看出，绝大多数人是错过迅猛行情的。而行情迅猛，其实也有赖于情绪降到冰点，这其实就是一种因果相承。很多人可能感觉投资中仿佛被针对，其实都是这个原理。并不是针对某些人，而是集体的行为到一定程度就可能会有转折，没到那个程度转折是来不了的。

不是真理掌握在少数人手中，而是胜利只留给少数人。我们都想做少数人，但注定是多数人，不过做多数人也并不糟糕。如果市场是向上的，机会总还是有的。

最新的指导意见提到了丰富公募基金可投资产类别，建立ETF指数基金快速审批通道，持续提高权益类基金规模和占比，稳步降低公募基金行业综合费率，推动公募基金投顾试点转常规。

以上可以看到被鼓励的方向，是值得我们去深度思考的。

（转自：基民柠檬）