半导体“高歌”，还能否布局？

（来源：金信基金）

9月24日一揽子政策出台后，市场风险偏好明显提升，交易情绪高涨，其中半导体板块演绎出了强劲的上升行情，多只个股喜提涨停板，摇身成为了各投资资讯平台的“热搜”对象。据wind数据统计，9月24日至10月21日，半导体申万指数实现涨幅62.69%。

从销售额上看，半导体的增长势头强劲。美国半导体行业协会（SIA）数据显示，2024年8月全球半导体销售额达到531亿美元，同比增长20.6%，其中中国地区的半导体销售额增速达到19.2%。拉长时间看，自23年11月以来，全球及中国半导体的销售额已经实现连续10个月的同比正增长，并且2024年初以来一直保持了两位数的增速。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的最新预测，2024年全球半导体的市场规模将达到6112亿美元，同比增长16%。其中，美洲和亚太地区的市场规模预计分别达1680.62亿和3408.77亿美元。

行业的景气度逐渐上行，半导体上市公司业绩也出现明显增长。根据已公开的信息显示，多家半导体上市公司的24年三季报或季报预告显示业绩预增，这种“利好”消息让不少投资者朋友喜笑颜开。

从下游看，消费电子如手机、电脑等终端需求增加。Canalys发布的最新数据显示，2024年三季度全球智能手机的出货量同比增长5%，实现连续四个季度正增长，其中苹果出货量创下历史同期最高。全球PC市场在第三季度也实现了连续四个季度的增长，台式机、笔记本和工作站的总出货量增长1.3%，达到6640万台。Canalys曾在二季度报告预测，AI PC在Windows PC的市场份额将从24年的不足10%增长到2025年的30%，并在2026年达到50%。

政策加码，持续关注半导体的“国产替代”。2024年5月，国家大基金三期的成立，注册资本3440亿元，规模超过前面一期和二期的总和，在大力发展新质生产力的时代背景下，政府对半导体产业的重视程度及支持力度逐年增强，国内半导体相关企业有望在资金的支持下逐步突破技术壁垒。

上周五，国家领导人在安徽合肥滨湖科学城视察时表示，“推进中国式现代化，科技要打头阵”“人生能有几回博”，此番关于科技的讲话提振了市场信心，成长科技板块异动拉升。半导体是科技领域里的重要力量，是国家大力扶持新质生产力的重要一环，当前行业景气逐渐回暖，国家政策不断鼓励支持发展，叠加AI科技浪潮带来的下游需求提升，仍然具备中长期的投资机遇。

金信稳健策略混合和金信精选成长混合，基于国产替代的中长期产业趋势，淡化周期波动，重点布局在技术门槛较高、研发驱动型前端装备制造类资产，包括半导体关键设备、零部件和原材料，同时也布局了AI趋势引领下先进存储方向资产。各位投资者朋友可以多多关注~

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