乙二醇期货上方空间有限 期价区间震荡看待

研报正文

【乙二醇核心观点】

中性乙二醇供应有意外，库存不高，平衡偏紧，现实不差。存量供应不少，上方空间有限，区间震荡看待，关注原油和情绪变化。

【月差】

谨慎偏空近端有仓单和交割库的增加预期，月差预计偏弱。关注1-5反套。

【现货】

中性MEG内盘商谈一般，基差小幅走强。目前现货基差在09合约升水44-52元/吨附近，商谈4635-4643元/吨，上午本周现货09合约升水45元/吨附近成交。

【装置变动】

谨慎偏强供应有改善，检修不少。盛虹周初EG跟随裂解降负，浙石化略降负，河南能源永城2套检修、阳煤因故停车，神华榆林停车，兖矿、沃能、广汇重启提负，红四方提负，建元计划8月下检修，陕煤180降负7成至下周初，三宁计划9月转产，通辽计划9月检修。

【进口】

中性进口方面，沙特2套装置检修，7净进口53万吨不高，8-9月进口预估57-60万吨。

【下游需求】

中性高温缓解后织造负荷回升，聚酯负荷86-87%附近，后续聚酯有重启预期，聚酯8-9月负荷评估至87-89%。

【供需平衡】

中性当前港口库存不高，盛虹意外降负，煤制检修偏高，8-9月偏紧去库。

【加工利润】

中性油制亏损略改善，煤制盈利。