信用市场日评

信用二级

短融：

今日资金宽松 收益基本持平昨日，午盘后情绪减弱；10月底前到期AAA成交在1.92-2.0区间，买盘主要为基金，农商行及券商资管，14D的苏交通在1.93的位置成交数笔，券商成交在92/93的位置；年内到期AAA成交在1.9-2.0区间，买盘主要为基金，江苏广电成交在1.97，绝对收益较高的城投债如71D的吴江城投成交在2.01：跨年一季度AAA成交在1.96-2.09区间，好名字的光大集团在2.0的位置被基金带走，券商成交在96/97的位置；二季度AAA成交在1.98-2.1区间，好名字的券成交在2.0-2.01区间，173D的中铝集在2.03成交数笔；更长期限成交在1.98-2.12区间，电网主体的券在成交在1.98的位置，券商成交在2.0-2.04区间.

中票：

今日中票市场成交火爆，早盘成交收益窄幅波动，午后收益趋势震荡下行。年内交投持续活跃，收益基本持平昨日，以基金 理财及银行为主，成交热点主点依旧是年内好名字收益在1.9-2.00区间和1Y期限附近收益在2.05-2.1区间AAA。1-2YAAA成交不少 ，成交热点是流动性偏好的AAA,另外该期限aa+城投名字在2.16-2.25区间受到追捧。3Y高资质名字成交火爆，汇金成交在估值减点位置，核能电力主体成交在2.12（估值+1）。5Y总体仍偏淡，买盘主要是基金和理财，该期限汇金早盘在估值+1位置成交，午后成在估值位置。10Y名字，基金 理财 保险参与买盘，收益较高的名字在2.7+收到追捧。永续中票主要是大券商和理财积极收券，理财也有参与，1Y好名字成交在估值加点左右，3Y名字以收益较高在2.4+的名字为主。

公司债：

公司债方面，市场热度有所回落，成交收益整体稍下。年内方面，相对活跃，券商债方面，主要关注跨年后普通资质券商可质押券，主要买盘是基金和理财，1Y头部成交在2.0-2.04估值附近；普信债方面，高收益城投（含私募）和好名字永续债收获理财和券商大量关注。1-3Y方面，券商债方面，2.2Y内可质押和2Y+券商永续颇受关注，理财买盘强势，基金和券商有所参与 ，3Y成交在2.10-2.15估值-2附近；普信债方面，AA+及AAA热门地区城投债（含私募）得到理财买盘活跃配置，整体收益偏高大致位于2.20-2.50。好名字较为清淡。3Y以上期限，券商债方面，4Y附近和靠近10Y头部券商债受到主力买盘保险和券商参与，成交围绕估值；普信债方面，4-5Y焦点仍是AA+及AAA偏高收益城投主体，理财、基金及券商参与，此外10Y附近偏高收益较好资质主体在2.70附近成交活跃，券商、基金和保险都有所参与。

银行债：

今日银行债成交火热，成交收益下行。截至收盘，二级多成交在估值-2bp附近，短端较昨日下行1-2bp左右，长端较昨日下行1.5-2.5bp左右；永续短端多成交在估值-1bp附近，较昨日下行约1bp，长端多成交在估值-2.5bp附近，较昨日下行2.5bp左右；商金多成交在估值附近，整体较昨日下行约1bp。5Y大行二级落在2.275附近，5Y大行永续落在2.335附近；3Y大行二级落在2.18附近，2.9Y大行永续落在2.23附近；2.44Y国股商金落在2.05附近。今日二级长端基金、券商和保险皆有配置，二级短端基金和理财较多参与；永续长端理财、资管皆有参与，永续短端基金和券商主要配置；商金债买盘多为基金和农商行。