信用市场日评

信用二级

短融：

今日资金总体紧均衡，收益较上周五稍显下行。月内AAA成交在1.87-1.9区间，4D的东航股在1.87的位置被理财和基金瓜分；年底到期AAA成交在1.9-1.95区间，买盘主要为理财和基金，高资质的中石化成交在1.9的位置，10D的万华化学在1.92的位置成交数笔；跨年一季度AAA成交在1.93-2.04区间，买盘主要为基金，高资质的券主要成交在93附近；二季度AAA成交在1.92-2.06区间，买盘主要为基金和银行，电网主体的券成交在1.92，178D的龙源电力成交在100块的位置；更长期限的券成交在1.92-2.1区间，买盘主要为基金、理财、银行和券商资管，电网主体的券成交在1.92的位置，绝对收益较高的城投债，如：扬子国资、南通沿海等均成交在2.04的位置。

中票：

今日中票市场成交延续上周火热行情，早盘资金收紧，年内买盘仍然以基金为主，成交价格在2.08%至1.88%之间，1Y内的中票主要买盘为基金、理财和银行，成交价格集中在估值至估值减点。1Y至2Y关注央国企好名字为主，主要买盘为基金、理财，1.01Y的中铁置业从估值-1买至估值-3的位置，1.38Y的金茂投资在估值-1的位置大量成交，1.82Y的河钢集则是从估值-3买至估值-4的位置。2Y至3Y好资质的买盘强烈，主要买盘同样是基金和理财，成交价格集中在估值减点，2.2Y、2.25Y和2.33Y的河钢集集中成交估值-5的位置，2.42Y的汇金以及2.47Y的邮政则是在估值-1的位置成交。3Y至5Y的中票成交也同样活跃，主要买盘为基金和券商资管，其中收益在2.34%至2.22%区间的高资质受到市场追捧，4.83Y的汇金从高估值一路买至估值-1的位置，4.9Y和4.91Y的南航股成交在估值至估值-1之间。永续中票成交量较上一交易日有所增加，理财和券商资管主要关注1Y至3Y的好名字永续。

公司债：

公司债方面，市场交投活跃。 年内方面，买盘丰富，基金，理财，券商和保险都有参与，1年券商公司债成交位置基本估值附近，非券商主要关注年后可质押永续好名字，成交位置在1.94-2.26；1-3y方面，券商公司债方面关注关注AAA公募好名字，成交位置在估值-2到估值，非券商方面，市场交投活跃，多为可质押好名字，午后持续下行，买盘较为丰富，理财，基金和券商均有所参与；3y以上方面，成交较为清淡，非券商方面偏爱5y好名字AAA债券，成交在估值-3到估值附近,  买盘较为丰富。

银行债：

今日银行债成交火热，成交收益下行。截至收盘，二级短端多成交在估值-1bp附近，较上周五下行1-2bp左右，二级长端多成交在估值-4.5bp附近，整体较上周五下行4-4.5bp左右；永续短端多成交在估值-1到估值-1.5bp附近，较上周五下行2bp左右，永续长端多成交在估值-4.5bp附近，较上周五下行约3.5bp；商金多成交在估值到估值-1bp附近，整体较上周五下行1-1.5bp左右。5Y大行二级尾盘落在2.225附近，4.76Y大行永续落在2.28附近；3Y大行二级落在2.095附近，2.38Y大行永续落在2.11附近；3Y附近国股商金落在1.99附近。今日二级长端券商和基金皆有配置，二级短端基金、保险和券商较多参与；永续长端理财和资管皆有参与，永续短端券商、保险和理财主要配置；商金债买盘多为基金和银行。