【天风研究·固收】转债日报（2023-09-14）
转 债 交 易 情 况
周二上证指数收于3137.06点，较前一交易日下跌0.18%；中证转债收于403.69点，较前一交易日下跌0.00%。涨跌幅居前三个券分别为文灿转债(5.76%)、福蓉转债(4.54%)、超达转债(4.05%)；涨跌幅居后三个券分别为兴瑞转债(-19.90%)、百洋转债(-4.86%)、纽泰转债(-4.52%)。
（资料来源于WIND）
一 级 市 场 发 行
【华懋科技】募集说明书
新 债 上 市
【荣23转债】预计荣23转债上市首日转股溢价率28%左右，上市价格127元左右。
条 款 触 发 公 告
下修：
【未来转债】下修结果：转股价格由8.58元/股变为6.00元/股，转股价格生效日期2023年9月13日。
不下修公告：
【东风转债】自2023年11月12日重新起算，若再次触发下修将重新审议。
【蒙娜转债】自2024年9月12日重新起算，若再次触发下修将重新审议。
【科顺转债】自2024 年 3 月 13 日重新起算，若再次触发下修将重新审议。
可能满足下修条件：
【艾迪转债】已有 10 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%，预计触发转股价格向下修正条件。
（资料来源于WIND）
二 级 市 场 公 告
【华统股份】8月畜禽销售简报：2023年8月份，公司生猪销售数量164,585头（其中仔猪销售8,414头），环比变动-13.51%，同比变动27.12%。2023年8月份鸡销售数量97.73万只，环比变动-10.92%，同比变动38.21%。
【九强生物】股权激励：2023、2024、2025年营收增长相对2022年不低于10%、20%、30%。
【富淼科技】转债减持：于2023年7月11日至2023年9月12日期间，控股股东飞翔化工减持通过上海证券交易所交易系统共计减持“富淼转债”100.8万张，占发行总量的 22.40%，减持后持有数量118.2万张，占发行总量比例26.27%。
【昌红科技】持股比例被动稀释：公司控股股东、实际控制人李焕昌持有公司股份比例因本次发行被动稀释超过 1%，股份稀释减少比例为 2.26%；变动后持股2.02亿股，占总股本37.95%
【三房巷】股份质押：控股股东三房巷集团持有股份数量为29.67亿股，占公司总股本的76.16%。本次股份质押后，三房巷集团累计质押股份数量为9.995亿股，占其所持有公司股份总数的33.68%，占公司总股本的25.65%。
【洁美科技】股份质押：控股股东浙江元龙本次质押1,130万股，占其所持股份比例5.61%，占公司总股本比例2.61%；质押后质押股份约8,117.5万股，占其所持股份比例40.30%，占公司总股本比例18.76%。
【阳谷华泰】股权解质押：公司实控人一致行动人王文博本次解除质押股989.3万，占其所持股份比例55.84%，占公司总股本比例2.44%
股权质押：公司实控人一致行动人王文博本次质押913.5万股，占其所持股份比例51.56%，占公司总股本比例2.26%
【新凤鸣】股权解质押：实际控制人庄奎龙持有公司股份总数为3.38亿 股，占公司总股本比例为 22.07%。本次解除质押股份数量为1,200万股，占其所持股份比例为 3.56%，占公司总股本比例为 0.78%。本次解除质押后，庄奎龙累计质押股份数量为2,100万股，占其所持股份比例为 6.22%，占公司总股本比例为 1.37%。
【漱玉平民】转债解质押：控股股东、实际控制人李文杰先生及本次解除质押可转债84.4万张，占其所持可转债比例42.85%，占公司 可转债余额比例10.55%；其一致行动人济南漱玉锦云投资合伙企业本次解除质押可转债15.53万张，占其所持可转债比例43.12%，占公司可转债余额比例1.94%
（资料来源于WIND）
可转债、可交债相关产品价格走势
基础工业大宗产品价格走势：原油、炭黑、螺纹钢
原油：沙特和俄罗斯延长减产期限到9月，这或将增加市场供不应求的担忧，原油当前暂无下行风险，百川盈孚预计将持续高位运行，预计今日WTI期货价格收盘价格在82-84美元/桶浮动，布伦特期货收盘价格在86-88美元/桶浮动。（百川盈孚）
炭黑：后续煤焦油市场仍有小幅上涨空间，建议多观望为主。尽管炭黑下游轮胎市场的走势仍相对疲软，但仍存在刚性需求，并且对于炭黑采购情绪有所改善。综合考虑各种因素，预计炭黑市场的低位价格将会小幅上涨。N330主流商谈价格参考7800-8400元/吨。（百川盈孚）
螺纹钢：目前淡季需求释放有限，市场交易活跃偏低，投机需求较为谨慎，下游终端基本以紧急采购计划为主，市场价格小幅回落，再加上受天气因素影响，部分市场商家心态开始转为悲观，少数商家对后市信心不足。预计明日建筑钢材市场价格或将窄幅向下，调整幅度在10-20元/吨。（百川盈孚）
基础化工产品价格走势：苯、液氯、聚乙烯
苯：原油价格预计将持续高位运行，对纯苯市场价格有一定支撑作用，纯苯港口库存水平下降，国产纯苯生产装置开工稳定，苯乙烯盘面预计上涨，或将对纯苯市场价格有一定的支撑，纯苯下游刚需补货，预计明日国内纯苯市场行情稳中趋涨，华东现货主流价格预计在7700-7800元/吨。（百川盈孚）
液氯：预计短期内液氯市场或有稳中上行可能，山东聊城一带有氯碱大厂计划降负检修，液氯供应有缩减预期，下游需求方面变化不大，受供应缩减利好支撑，后期液氯价格或将上涨。南方地区氯碱企业负荷多有不满，下游拿货情绪一般，厂家出货情况温和，预计后期液氯价格维稳为主。预计北方地区液氯槽车出厂价格维持在100-200元/吨之间波动。预计南方地区液氯槽车出厂价格维持在100-400元/吨之间波动。（百川盈孚）
聚乙烯：今日国内聚乙烯市场价格变化不大，需求提升缓慢，市场成交多一单一谈。供应方面，国内生产企业检修装置开车增多，供应量预期增加。需求方面，下游需求处于缓慢恢复阶段。预计明日PE市场价格下调，市场平均价格预计下调20元/吨。（百川盈孚）
涤纶长丝、维生素价格走势
涤纶长丝：成本面支撑一般，需求面无好转预期，支撑平平，然考虑涤纶长丝库存偏低，暂无压力，企业或存一定挺价心理，预计明日涤纶长丝市场延续平稳态势，POY150D/48F商谈参考7600-7750元/吨，FDY150D/96F商谈参考8150-8350元/吨，DTY150D/48F商谈参考9000-9300元/吨。（百川盈孚）
维生素：今日维生素市场弱势运行。上游原油、天然气价格偏弱，成本面利空。玉米价格也持续下跌，此外，当前部分维生素场内成交小单居多，下游维持刚需采买，市场需求暂无明显回暖氛围，市场缺乏上涨动力。综合来看，在供需僵持的影响下，目前维生素市场窄幅波动，价格波动0-5元/千克。近日维生素B2、B6价格小幅走高，建议保持关注。（百川盈孚）
化肥、饲料价格走势
磷酸二铵：原料方面，硫磺市场预计以稳为主，合成氨市场预计震荡上行，磷矿石市场预计价格持稳，上游市场预计走势向上，二铵成本价格有所增加。近期二铵秋季备肥市场逐步推进，市场气氛有向好发展的趋势，但出口价格倒挂，备肥时间较长等因素仍旧牵制市场发展，预计明日二铵市场以为主，价格区间或将在3200-3250元/吨，还需要持续关注下游需求情况、成本动向及进出口情况。（百川盈孚）
磷矿石：目前来看，下游拿货情绪良好，磷矿石市场走势平稳。下游磷肥开工整体稳定呈现，但短时仍保持刚需采买。近期，主要受下游需求影响，磷矿市场价格弱势维持，百川盈孚预计下一工作日磷矿石市场均价将在830-870元/吨内区间整理，建议关注近期下游磷肥对矿石市场需求变化。（百川盈孚）
菜粕：当前豆菜粕价差逐渐恢复至正常区间，菜粕性价比提升，需求或增量。预计明日菜粕价格偏强运行，价格在3800-3900元/吨之间。（百川盈孚）
豆粕：当前养殖户低价出售，推动生猪价格上涨，打存栏量减少，不利好豆粕需求，一定程度上限制豆粕涨幅。预计明日国内豆粕价格窄幅上涨，振幅20-40元/吨，均价4520元/吨左右。（百川盈孚）
有色金属价格走势：铝、铅、锌、锂
铝：短期内市场将继续僵持运行，价格波动范围有限。预计下一日铝矾土市场价格仍将持稳运行为主。预计下一日铝矾土市场价格报价为山西孝义地区主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于460元/吨左右裸价到厂，河南三门峡地区主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于510元/吨左右裸价到厂，贵州地区主流含铝60%，铝硅比为6.0品位的国产矿石基本位于420元/吨左右裸价到厂。（百川盈孚）
铅：铅精矿供应紧张局面难改。一方面，今年上半年海外多个矿山由于自然灾害，安全事故或成本压力减产停产，外加个别因资源枯竭不得不关闭运营。而国内虽有新增投产项目，但增量有限，且短期内无明显增量。总体看，矿端供应仍是未知数。另一方面，炼厂端对原料需求强劲。今年年内仍有部分新增铅产能投产，对铅精矿的需求只增不减，总体而言，铅精矿市场货源偏紧情况短期或难以缓解，预计后续铅精矿TC或维持低位运行。（百川盈孚）
锌：进口方面，进口盈利窗口打开，据市场反馈，近期进口TC报价不断下调，贸易商出货情绪并不高，进口市场以报价为主，整体交投氛围冷淡。国内方面，在进口矿的补充下，目前国内锌精矿货源相对充足，冶炼厂原料库存相对宽松，短期内采购情绪不高。同时主流港口中除连云港有提货，库存减少外，防城港和黄埔港均有新船到港，港口库存环比增加。预计短期内锌精矿市场原料供应延续偏松局面，8月国产加工费或将继续上调。（百川盈孚）
锂：原料氯化锂企业正常生产，供应相对稳定，部分企业多为配套金属锂装置，目前企业低价出货意愿较低。下游企业压价情绪浓厚，市场依旧没有利好消息支撑，拿货仅维持低位生产，供需双方激烈博弈中，预计明日金属锂市场价格或将继续僵持，价格集中在180-190万元/吨之间。（百川盈孚）
造纸业价格走势：木浆、白板纸
木浆：当前整体市场情绪偏多为主流，期货盘面上工业品多头趋势仍较为明显，但能否走出单边行情仍需进一步观察。国内纸厂较大的新增产能和偏高的开工，使得纸浆拥有较好的刚需韧性，关注成品纸涨价是否打开纸浆涨价空间，短期预计震荡偏强。（百川盈孚）
白板纸：目前白板纸市场难言向好，下游新单成交有限，经销商及印包厂针对原纸采购刚需，三季度中旬下游消费或将迎来阶段性复苏，但顺利推涨存在难度，市场疲软态势有待改善。预计短期白板纸市场维持稳中偏弱运行，下半年市场存小幅反弹可能。（百川盈孚）
橡胶价格走势
橡胶：天然橡胶库存压力依旧高位运行，贸易商对后市看空心态较多，预计明日市场价格有下行可能，幅度在0-50元/吨之间。（百川盈孚）
