信用市场日评

信用二级

短融：

今日资金上午均衡偏紧，下午转为均衡，整体交投情绪十分清淡，各个期限收益大幅度上行；月内短券AAA主要成交在1.95-2.1区间，买盘主要为理财、基金和券商资管，11D的电网成交在2.0，4D的广州控股和苏州高新均成交在2.1位置；9月底到期的短券成交在1.90-2.05，买盘主要为基金和理财，券商CP主要成交在1.9-1.92区间，49D苏交通上午在1.90成交，39D的伊利实业在1.98成交，29D的龙源电力成交在1.97；四季度AAA成较在1.94-2.05区间，买盘主要为基金、理财和银行，24D的宝钢成交在1.98，113D的鲁黄金和137D的中交一公均成交在2.0；跨年一季度AAA成交在1.95-2.08区间，买盘主要为基金和券商资管，220D的深圳资本成交在2.01，230D休1湘高速，上午在1.97成交，下午给给到了2.06，单日上行7bp；更长期限AAA成交在2.00-2.10，261D的首钢和浦发集团都成交在2.0，该期限成交较少。

中票：

今日中票市场成交继续成交清淡，整体收益上行迅猛。短端热度继续整体偏淡，年内各类买盘都有一定的参与，基金理财偏向于收一些期限偏短的高收益AAA品种。1-3Y成交延续清淡行情，1-2Y银行基金和理财收券略显活跃，偏爱收益高的城投。2-3Y基本是银行在收一些高隐含评级，好名字普遍都成交在估值+6bp以上。长端再次活跃。5Y银行和券商大量收券。汇金、南电等明星主体成交位置做在+6到+8bp，广州地铁和光大控股等名字做到了+9/+10bp的位置。10Y及以上期限基金保险券商等各个买盘也都有参与，AAA成交位置也普遍在+6bp到10bp。永续平淡，基金理财和券商收券，继续青睐1Y附近高收益为主。

公司债：

公司债今日交投清淡，午后上行较多，长端交投较活跃，收益持续上行至收盘。年内方面，隐含评级AA+以上可质押成交不少，买盘主要是基金和券商，保险卖出较多，1Y附近头部券商如信投在1.97成交多笔，午后成交在2，买盘主要是基金和理财。1-2Y，基金关注收益2.1以上2Y附近可质押，交投清淡。2-3Y方面，可质押如长轨2.15位置成交多笔，基金出给理财，3Y附近头部券商成交在2.06-2.1，基金、理财和保险均有参与。更长期限方面，5Y附近收益较高可质押仍是成交热点，买盘主要是保险，10Y及更长期限可质押临近尾盘在估值+10附近位置成交活跃，保险和券商均有参与。

银行债：

今日银行债成交火爆，成交收益上行较多。截至收盘，二级多成交在估值+10bp附近，较上周五上行约9-10bp；永续多成交在估值+9到估值+10bp附近，较上周五上行9-10bp左右；商金多成交在估值+9bp附近，整体较上周五上行7-8bp左右。5Y大行二级落在2.255附近，5Y大行永续落在2.285附近；3Y大行二级落在2.14附近，3Y大行永续落在2.155附近；3Y商金落在2.00附近。今日二级长端更受欢迎，理财、券商和基金主要配置，二级短端买盘主要是理财、银行和基金；永续长端理财和基金皆有配置，永续短端主要是基金、券商参与；商金债买盘多为农商行和基金。