信用市场日评

信用二级

短融：

今日资金总体均衡偏紧，交投情绪一般，月内上行3-5bp，年底到期短券上行2bp左右，长端基本持平在昨日；月内短券成交在1.85-1.97区间，基金、银行和券商资管参与买盘，7D的鲁高速股和24D的中建七局分别在1.95和1.96的位置成交数笔；年底到期AAA成交在1.94-2.05区间，基金和理财参与买盘，105D的中交建成交在1.94的位置，较昨日上行2bp，111D的浙小商和35D的北控分别在2.04和2.05的位置成交数笔；跨年一季度AAA成交在1.96-2.09区间，基金和银行参与买盘买盘，196D的南电成交在1.96的位置，165D的申能股成交在2.03的位置；跨年第二季度AAA成交在1.965-2.1区间，基金、银行和理财参与买盘，252D的沪电力和256D的赣粤分别在2.03和2.05的位置成交数笔，浙交投主体的券在2.0的位置成交数笔；更长期限AAA成交在2.02-2.1区间，券商成交在02/03的位置，363d 皖投集在100块位置被哄抢一空。

中票：

今日中票市场成交偏淡，短端热度和前日基本持平，总体仍较为低迷，年内买盘仍然是昨日几家大基金为主，一些银行资管也有参与。1Y附近非常清淡，买盘青睐于90D內的AAA和跨年后到300D内的AA+和AA。1-2Y买盘以基金和理财为主，期限内的的城投地产今日依旧活跃。几个名字较好的2.1附近的AAA如萧山国资和宝钢受到基金和银行的追捧。3Y今日转淡明显，好名字偏冷清，期限内估值在2.085的3Y中电投主体上午成交在2.085，尾盘成交在2.095。其他临近3Y的邮政汇金主体今日分别成在估值和估值+1bp为止。5Y今天主要都是基金在积极收券，4.9Y估值2.185的汇金成交位置上午在2.195下午在2.185。5Y新疆地区城投今日也有较多关注。5Y的AAA多成交在2.3附近估值上下1bp。10Y多是好名字成交在估值加点，15Y中远海运（估值2.46）在2.5受到哄抢。永续中票今日也转淡，保险买盘撤退，理财继续积极收，主要关注3Y和5Y长的AAA，1Y內短的高收益也受到追捧。

公司债：

公司债今日卖盘活跃，午后收益震荡，基本持平昨日。年内较活跃，好名字永续成交多笔，基金和理财均有参与，普通可质押买盘主要是基金，1Y附近头部券商成交在1.97-2.03，理财参与较多。1-3Y，普通可质押买盘收券交投依旧较淡，成交热点是2Y附近可质押，基金和理财均有参与，3Y附近头部券商成交在2.08-2.14，基金和理财均有参与。更长期限，交投依旧清淡，普通可质押买盘主要是基金和保险，券商出券较多。

银行债：

今日银行债成交相对一般，成交收益波动不大。截至收盘，二级多成交在估值+0.5到估值+1bp附近，整体较昨日上行约0.5-1bp；永续多成交在估值附近，短端较昨日上行1bp左右，长端较昨日变化不大；商金多成交在估值附近，基本与昨日持平。5Y大行二级落在2.225附近，5Y大行永续落在2.27附近；3Y大行二级落在2.11附近，3.78Y大行永续落在2.205附近；3Y附近国股商金落在2.05附近。今日二级长端券商、基金和保险皆有配置，二级短端基金、理财较多参与；永续长端基金、资管皆有参与，永续短端理财和基金主要配置；商金债买盘多为保险和农商行。