看今日基金净值，知投资策略变化

这几天行情大好，相信不少人年内收益都转正了。不过也有些人看到净值有些犯愁，那就来聊聊看周五净值，猜基金投资策略。

爆改“债基”的混合型基金

相信在一片欢腾的时刻，还是有些人会看到自己持有的混合型基金周五净值 竟然是绿的。

有的可能还绿了不少！周四也这么绿！

这样的混合型基金大概是灵活配置型基金，这种不再新增的产品类型，有一大产品优势就是权益仓位可以低至0，刚好可以被爆改成债券基金。

至于投向是什么嘛！跟隔壁债券基金涨幅榜对比一下，大概就能得出结论了。跌幅靠前的大概率都是all in超长期国债的产品。市场上还是比较缺这类产品的，就2个30年国债ETF，场外还没有，所以有的基金公司就拿打新基金、“固收+”基金的壳子来改造了。

市场需求确实存在，不过对于投资者来说，把握高波动产品的投资，并不是一件容易的事，投资者希望基金公司提供更多更丰富的投资工具，但是使用起来就得看自己能不能驾驭得了。

低波压舱石策略

这个策略其实也是去年下半年开始，到现在越来越多见的一个策略。

如果看到这两天的净值总是跟不上估算，前期市场下跌的时候，跌得也比较少，大概不是降低仓位就是用了“低波压舱石”策略。

这个策略的出现，主要是有些权益类基金，股票仓位是有下限的，比如股票型基金那肯定是80%下限，不少偏股混合型基金是60%下限。基金经理可能觉得市场的风向并不适合自己，想要控制控制，尽量减少回撤，但是合规有要求，仓位再怎么降低也不能突破下限。

既然下限突破不了，就找些低波动的股票来填补仓位。大家也不是没见过那种K线图跟织布机一样的股票，两分钱玩一整天。这样变相就把仓位“降低”了。

没成想，这些低波的股票，比如四大行和长江电力等，今年表现特别好，还贡献不少收益。本来想着避险，没想到还能多赚一笔，也难怪这个策略越来越多人用。当然，现在这些股票也不低波了，波动可能还很大，我们需要重新评估这个策略了。

量化对冲策略基金

周五领跌的基金，主要是量化对冲策略。这策略出现挺长时间了，但是近些年发展一直不是很好。

这个策略简单来说就是买股票，然后空期指，对冲。以前好的时候，可以叠加新股申购策略，靠打新收益就能活得比较滋润，不过随着这个策略不丰产了，量化对冲策略就有些艰难，单纯靠对冲不是那么容易的。

这两天情绪高涨，期指走势比指数还强，多空两边对不上了，由此可能出现一些浮亏体现在净值里。每次迅猛的反转，量化对冲基金都可能遇到这种情况。

这两天，不同市值、行业/主题的行情分化比较大，结合着净值差异，也能看出点基金经理的调仓方向，这就比较细了，比如说涨幅超出预期的，成长风格的很可能增配了能源金属、白酒、金融科技，价值风格的可能是地产、非银金融。结合着风格偏好和行情表现就可以猜测和验证。

（转自：基民柠檬）