11.4-11.8｜上周多数指数上涨

（来源：西部利得微资讯）

转自：西部利得微资讯

指数周周看

11.4-11.8

上周（11.4 ~ 11.8），全球市场除欧洲股票外，多数指数上涨，包括股票、债券与商品指数。上周沪深300强劲上涨5.5 %，创业板、科创板指数涨幅超过9%。上周人大会议审议的政府化债方案，以及相关的政府支付方案，对市场信心提供较大支持。这个方案的出台说明，市场此前一直担心的地方债问题，在中国强大的综合国力和财政实力面前，并不是很大的问题；当中央政府决心解决时，有足够的资源可以应对。

国际市场方面，上周全球股票市场除欧洲外，普遍走高；受Trump当选总统刺激，标普500指数大幅走强，全周上涨4.66%且再次创出历史新高。相反，因担心Trump上台后的贸易战将导致通胀持久性上升， CBOT10年期美国国债期货价格在上周周中显著下跌，盘中一度跌破110美元，对应的收益率接近4.5%， 即9月份以来10年期美国国债收益率上升了100BP。美联储降息50BP后，国债收益率反而显著上升了，而不是下降了。后半周因美联储宣布降息25BP，10年期美债才勉强全周上涨0.2%。 

上周国内债券市场走稳；大宗商品指数随股票市场走强，全周上涨0.63%。

ETF市场：上周市场资金流出速度显著减慢，中证A500指数展现出强大吸金能力，行业板块整体流出呈加速态势，红利类资产内部维持分化趋势。

上周已上市非货币 ETF 资金净流出合计 86.38亿元，其中商品 ETF 资金净流入48.84亿元，跨境 ETF 资金净流入25.57亿元，债券 ETF 资金净流入21.83亿元，股票型 ETF 资金净流出182.63亿元。

股票型 ETF 中：smartbeta ETF 资金总体净流出1.27亿元，配置资金内部延续分化态势。其中高股息净流入7.12亿元，红利指数净流出1.06亿元，红利低波指数净流出5.07亿元，成长净流出1.11亿元。

主题/行业 ETF：资金总体净流出115.29亿元，主题资金整体加速流出。资金净流入较多的板块是医药、消费和周期，资金净流出较多的板块是科技、金融地产和高端制造。具体来看，医药中化学制药净流入4.51亿元、医疗器械与服务净流入3.49亿元，创新药净流入2.85亿元；消费中食品饮料净流入8.31亿元；周期中有色金属净流入2.33亿元，钢铁净流入1.31亿元，而电力及公用事业净流出1.49亿元。科技中半导体净流出52.21亿元，传媒净流出2.93亿元，软件净流出2.92亿元；金融地产中券商净流出42.86亿元，房地产净流出5.72亿元；高端制造中新能源净流出3.66亿元，军工净流出2.78亿元。

宽基 ETF：资金总体净流出51.87亿元，资金较上周流出趋缓。其中中证A500ETF、上证50ETF、科创50ETF流入靠前，分别净流入243.08亿元、25.73亿元、17.06亿元。宽基资金净流出的是中证1000ETF、沪深300ETF、中证500ETF，分别净流出138.98亿元、76.77亿元、76亿元。

上周创业大盘指数大涨9.53 %，强于沪深300指数（ +5.5%）。在所有主要指数中位列前茅。参见下图（1）“创业大盘指数vs沪深300指数”。

细分行业方面，从上图（2）“子行业对创业大盘指数边际贡献”图，显示了报告期内，对创业大盘指数正向贡献最大的行业（申万行业指数）是非银金融、计算机；而负向贡献的主要行业是：电力设备、通信等。非银金融连续两周走强，且多只券商股价创出新高，一定程度反映了投资者对股票的后市预期较高。

上周深证红利指数上涨4.01%，但弱于沪深300指数。参见下图（3）“深红利指数vs沪深300指数”。

细分行业方面，从上图（4）“子行业对深证红利指数边际贡献”图，显示了报告期内，食品饮料、非银金融等细分行业领涨指数，表现落后的细分行业主要是家用电器、银行等。同样，非银金融连续领涨两周。

数据来源：Wind，截止时间2024年11月8日

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