纳指ETF易方达：易方达纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025年第2季度报告
易方达纳斯达克100ETF季报解读：份额减少17700万份，利润增长48183万元
2025年第二季度，易方达纳斯达克100ETF（QDII）在复杂的市场环境下，展现出了独特的投资表现。本季度内，基金份额总额减少17700万份，而本期利润增长48183万元，这些显著变化值得投资者关注。以下将对该基金2025年第二季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润大幅增长
各项指标表现亮眼
本季度，易方达纳斯达克100ETF（QDII）主要财务指标呈现良好态势。
| 主要财务指标 | 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日) |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 55,033,458.24元 |
| 本期利润 | 481,833,033.32元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2295元 |
| 期末基金资产净值 | 2,835,171,954.05元 |
| 期末基金份额净值 | 1.5082元 |
本期已实现收益为55,033,458.24元，本期利润达481,833,033.32元，显示出基金在该季度投资运作取得较好成果。期末基金资产净值为2,835,171,954.05元，期末基金份额净值为1.5082元，反映了基金资产的价值及每份基金的净值情况。加权平均基金份额本期利润0.2295元，为投资者带来一定收益。不过需注意，上述业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会更低。
基金净值表现：与业绩比较基准相近
短期波动与长期趋势
- 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 17.31% | 2.28% | 17.32% | 2.29% | -0.01% | -0.01% |
| 过去六个月 | 7.41% | 1.93% | 7.49% | 1.93% | -0.08% | 0.00% |
| 过去一年 | 15.67% | 1.63% | 15.74% | 1.64% | -0.07% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 50.82% | 1.36% | 51.60% | 1.37% | -0.78% | -0.01% |
过去三个月，基金净值增长率为17.31%，与业绩比较基准收益率17.32%仅相差 -0.01%，标准差也相近，说明短期波动与业绩比较基准基本一致。从长期看，自基金合同生效起至今，净值增长率为50.82%，业绩比较基准收益率为51.60%，差距 -0.78%，整体走势紧密相关，但仍存在一定跟踪误差。
- 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为50.82%，同期业绩比较基准收益率为51.60%，基金整体能较好跟踪业绩比较基准，但仍有提升空间，投资者需关注跟踪误差对长期收益的影响。
投资策略与运作分析：紧跟指数，应对市场变化
策略稳定，适应市场波动
本基金跟踪纳斯达克100指数，采用完全复制法构建股票投资组合。2025年二季度，美国经济动能放缓，消费、劳动力市场、制造业等受不同因素影响，美联储维持利率不变但内部对降息分歧扩大，市场波动加剧。在此环境下，基金坚持既定策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，运用指数复制和数量化技术降低冲击成本和跟踪误差。截至报告期末，年化跟踪误差0.13%，在合同规定范围内，表明基金有效跟踪指数，实现紧密跟踪标的指数的目标。
基金业绩表现：符合市场预期
短期波动与长期潜力并存
本报告期内，基金份额净值为1.5082元，份额净值增长率为17.31%，同期业绩比较基准收益率为17.32%，表现与业绩比较基准相近。短期看，市场关注美国通胀和美联储货币政策走向，科技成长型企业波动率可能较高，基金净值会受影响。中长期而言，美股市场重要，纳斯达克100指数成份股多为行业龙头，长期表现超美国名义GDP增速及其他宽基大盘指数，该基金作为跟踪指数的工具，未来仍有投资机遇，但投资者需关注短期波动风险。
资产组合情况：权益投资占主导
资产配置集中于权益
- 报告期末基金资产组合情况
| 项目 | 金额(人民币元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 2,811,277,139.49 | 97.41 |
| 其中：普通股 | 2,777,841,580.36 | 96.25 |
| 存托凭证 | 33,435,559.13 | 1.16 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 其中：远期 | - | - |
| 期货 | - | - |
| 期权 | - | - |
| 权证 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 货币市场工具 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 69,262,009.12 | 2.40 |
| 其他资产 | 5,476,927.67 | 0.19 |
| 合计 | 2,886,016,076.28 | 100.00 |
权益投资占比97.41%，金额达2,811,277,139.49元，其中普通股占96.25%，存托凭证占1.16%，表明基金主要投资于权益类资产。银行存款和结算备付金合计占2.40%，其他资产占0.19%，整体资产配置集中于权益，以实现对纳斯达克100指数的紧密跟踪，但也意味着基金风险受权益市场波动影响较大。
- 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
| 国家（地区） | 公允价值(人民币元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 美国 | 2,811,277,139.49 | 99.16 |
| 合计 | 2,811,277,139.49 | 99.16 |
基金投资集中在美国证券市场，公允价值占基金资产净值比例达99.16%，反映基金紧密跟踪纳斯达克100指数，同时投资者需关注美国市场波动及相关风险，如政策、经济数据变化等对基金资产的影响。
行业投资组合：信息技术占比高
行业分布凸显科技属性
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 能源 | 12,852,481.57 | 0.45 |
| 材料 | 36,330,754.46 | 1.28 |
| 工业 | 126,066,512.05 | 4.45 |
| 非必需消费品 | 376,409,589.52 | 13.28 |
| 必需消费品 | - | - |
| 金融 | 11,889,742.79 | 0.42 |
| 信息技术 | 1,487,404,594.25 | 52.46 |
| 电信服务 | 433,866,920.34 | 15.30 |
| 公用事业 | 39,430,809.10 | 1.39 |
| 房地产 | 5,579,971.21 | 0.20 |
| 合计 | 2,811,277,139.49 | 99.16 |
按行业分类，信息技术行业公允价值占比最高，达52.46%，反映纳斯达克100指数科技成长类公司的特点。非必需消费品占13.28%，电信服务占15.30%，工业占4.45%，其他行业占比较小。行业集中于信息技术等领域，使基金受益于科技行业发展，但也面临行业集中风险，若相关行业受挫，基金净值可能受较大影响。
股票投资明细：科技巨头领衔
前十股票影响基金表现
|序号|公司名称 （英文）|公司名称 （中文）|证券代码|所在证券市场|所属国家 （地区)|数量 （股）|公允价值（人民币元）|占基金资产净值比例 （％）|| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- ||1|NVIDIA Corp|英伟达|NVDA US|纳斯达克证券交易所|美国|227,904|257,756,510.02|9.09||2|Microsoft Corp|微软|MSFT US|纳斯达克证券交易所|美国|69,423|247,198,587.75|8.72||3|Apple Inc|苹果公司|AAPL US|纳斯达克证券交易所|美国|10,196|155,733,284.19|5.49||4|Amazon.com Inc|亚马逊公司|AMZN US|纳斯达克证券交易所|美国|99,160|155,733,284.19|5.49||5|Broadcom Inc|博通股份有限公司|AVGO US|纳斯达克证券交易所|美国|72,636|143,330,300.99|5.06||6|Alphabet Inc| - |GOOG L US|纳斯达克证券交易所|美国|54,361|68,579,667.40|2.42||6|Alphabet Inc| - |GOOG US|纳斯达克证券交易所|美国|50,989|64,749,098.25|2.28||8|Netflix Inc|奈飞公司|NFLX US|纳斯达克证券交易所|美国|9,779|93,744,388.76|3.31||9|Tesla Inc|特斯拉公司|TSLA US|纳斯达克证券交易所|美国|33,996|77,306,933.78|2.73||10|Costco Wholesale Corp|开市客|COST US|纳斯达克证券交易所|美国|10,196|72,254,815.40|2.55|
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，多为科技行业巨头。英伟达占比9.09%，微软占8.72%，这些公司对基金净值影响较大。需注意，部分公司如META、谷歌、奈飞、苹果、特斯拉、亚马逊在报告编制日前一年内曾受处罚，虽为指数成份股且投资决策合规，但相关风险可能影响公司未来发展及基金表现。
开放式基金份额变动：份额有所减少
申购赎回影响份额总量
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 2,056,824,034.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 299,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 476,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,879,824,034.00 |
报告期期初基金份额总额为2,056,824,034.00份，期间总申购份额299,000,000.00份，总赎回份额476,000,000.00份，导致期末基金份额总额减少至1,879,824,034.00份，减少17700万份。申购赎回情况反映投资者对基金的短期看法和资金流动，大额赎回可能影响基金资产运作和净值表现，投资者应关注份额变动对基金规模及投资策略的潜在影响。
综合来看，易方达纳斯达克100ETF（QDII）在2025年第二季度虽取得较好收益，但面临市场波动、行业集中、个别公司风险及份额变动等挑战。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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