鹰眼预警：中国广核营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，中国广核发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为393.77亿元，同比增长0.26%；归母净利润为71.09亿元，同比增长2.16%；扣非归母净利润为69.6亿元，同比增长0.1%；基本每股收益0.141元/股。

公司自2019年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为165.13亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国广核2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为393.77亿元，同比增长0.26%；净利润为108.49亿元，同比下降0.55%；经营活动净现金流为127.89亿元，同比下降18.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.26%，净利润同比下降0.55%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长1505.48%，营业收入同比增长0.26%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.26%，经营活动净现金流同比下降18.44%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.46、1.44、1.18，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为38.56%，同比下降9.7%；净利率为27.55%，同比下降0.81%；净资产收益率（加权）为6.13%，同比下降3.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为38.56%，同比下降9.7%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.13%，同比下降3.31%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为59.82%，同比下降1.39%；流动比率为0.93，速动比率为0.68；总债务为2027.94亿元，其中短期债务为444.07亿元，短期债务占总债务比为21.9%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为214.4亿元，短期债务为444.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.48，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为214.4亿元，短期债务为444.1亿元，经营活动净现金流为127.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.25、0.24、0.23，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-56.3亿元，营运资本为-59.8亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-3.5亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.77，同比增长39.26%；存货周转率为1.2，同比下降4.08%；总资产周转率为0.09，同比下降1.17%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为3.68%、4.39%、4.7%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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