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资本 中华金融观察 2024-12-19 51浏览

ETF已是机构配置必选项,22家券商成A500ETF前十大持有人,有券商持有超10亿份

财联社12月18日讯(记者 周晓雅)创下指数场内外产品规模增长最快纪录,机构投资者无疑是中证A500指数产品规模壮大的重要助力。

其中,券商不仅发力场内中证A500ETF的销售,自身也通过真金白银的买入,多向助推ETF的发展。

财联社梳理了已上市22只中证A500ETF前十大持有人,这些ETF的前十大持有人合计有65个位次属券商(不包括显示为券商资管产品的前十大持有人),共涉及22家券商。

按份额持有占比的情况来看,虽然中证A500ETF整体以个人投资者持有居多,但券商也是中证A500ETF的主要机构投资者之一。这背后,自营、资产配置等需求都推动了券商加大持有ETF。

12家券商持有超1亿份

已上市的22只中证A500ETF中,券商成为一大机构买入力量,17只产品的前十大持有人都出现了券商的身影,占比为七成以上。

从持有份额来看,截至22只中证A500ETF上市时,现身在前十大持有人的券商合计持有份额为46.35亿份。以22只产品的发行份额(440亿份)粗略估算,截至上市时,券商的持有份额占比超过10%。

其中,12家入列中证A500ETF前十大持有人的券商,合计持有份额超过1亿份。国泰君安证券既是出现中证A500ETF前十大持有人次数最多(9次),同时也是合计持有份额最多(10.81亿份)的券商。

在大成中证A500ETF和工银中证A500ETF中,国泰君安证券均位列第一大持有人,持有份额分别为1.71亿份和2亿份,持有份额占比依次是8.57%、10%。

国泰君安证券还是万家中证A500ETF、天弘中证A500ETF、华宝中证A500ETF、嘉实中证A500ETF、招商中证A500ETF的第二大持有人,对这些产品的持有份额也多在1亿份以上。

跟随其后的是华泰证券,该券商出现在5只中证A500ETF的前十大持有人中,合计持有份额达7.31亿份。

具体来看,目前规模最大的中证A500ETF——国泰中证A500ETF在上市前的第一大持有人就是华泰证券,持有份额为8886.09万份,持有份额占比为4.44%。此外,华泰证券还是万家中证A500ETF、华泰柏瑞中证A500ETF上市前的第一大持有人,持有份额分别为2.2亿份、3.08亿份。

银河证券、中金公司在已上市A500ETF中的持有份额则分别为4.76亿份、4.09亿份。汇添富中证A500ETF和南方中证A500ETF截至上市前的第一大持有人均为银河证券,彼时持有份额分别为7911.54万份、1.5亿份。中金公司则是大成中证A500ETF、泰康中证A500ETF的第二大持有人。

另外,东方财富国信证券中信证券截至上市前在中证A500ETF的持有份额也超过2亿份,长江证券招商证券申万宏源证券、国联证券方正证券的持有份额则在1亿份以上。

券商为何持有?

券商持有ETF的原因是什么?华东地区一家公募基金经理解释,现身在持有人行列的券商自营账户,背后或出于做市业务、自营投资配置、衍生品交易等多方面需求,每家券商内部会分清账户中各笔资金的用途。

在ETF运作过程中,ETF做市商发挥提供流动性的作用,中证A500ETF也出现上市以后增加做市商的情况。但上述基金经理认为,虽然提供做市业务的券商会持有对应的ETF份额,但仅出于做市业务需要持有的份额,不太可能使得券商进入前十大持有人行列,进入前十大持有人的券商自营账户,通常是综合多个需求持有。

也有公募人士提到,基于做市业务持有的ETF份额,往往是在ETF上市以后买入。在ETF上市前持有的券商自营账户,更多或是出于配置需求。

更进一步来看,该公募人士认为,此次A500ETF上市前,券商自营账户的买入,甚至进入前十大持有人行列,或是看好该指数的投资前景而进行配置,但也可能出现“帮忙资金”进出的情况。

“具体要看后续相关ETF的份额变动情况,也可能有券商出于配置的需求进场,在盈利以后止盈离场。”该公募人士表示。

整体来看,近年来,券商、保险公司等为代表的机构投资者已经成为ETF的重要资金来源。此前,深交所发布的《ETF投资交易白皮书(2024年6月)》提到,今年上半年机构投资者的大量增持下,机构和个人投资者的持有比例也发生变化。截至2024年6月底,机构和个人投资者的持有ETF比例分别为57%、43%。

其中,宽基ETF也是机构投资者较偏好的细分ETF类型之一。上述《白皮书》提到,从境内股票型ETF来看,截至2024年6月底,机构投资者持有宽基ETF比例最高,持有规模合计8774.54亿元(穿透联接基金后),占比69.60%,主要包括沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF等宽基ETF。

此外,以红利为代表的策略ETF也颇受机构投资者青睐,持有规模410.56亿元,占比55.97%。

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