债券
中华金融观察
2022-12-22
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机构：短久期国开债配置价值凸显，国开ETF（159650）涨3个基点，成交额近12亿元
今日，国开ETF（159650）涨3个基点，成交额近12亿元，盘中交投活跃，流动性充裕，近10日资金净流入3.8亿元。国开ETF（159650）是市场上首批、也是规模最大的政金债ETF，享质押式回购交易红利，产品收益有望大幅增厚。
国开ETF（159650）紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数，该指数近5年收益明显超越场内货币、高收益货币基金。同时对比不同期限国开行债券指数表现，中债-0-3年国开行债券指数收益风险特征性价比最为突出。
国君固收表示，信用资产荒问题显著缓解，信用债性价比整体抬升。债券发行短期内难以放量，供需仍将维持紧平衡。对于险资等配置型资金来说，收益率的绝对点位已具备吸引力。
资金面或将持续宽松，信用债短久期杠杆策略占优。一是杠杆利差空间逐步加大。二是货币政策短期内难收紧，资金面仍将持续宽松。三是短久期（1.5年附近）信用债的杠杆策略兼具收益性和确定性。信用债择券关注短久期城投债下沉策略和弱资质央国企地产债的投资机会。
